Burzy cenných papírů - regulační rámec (nástin)

Veřejné obchodování s finančními nástroji na Ukrajině provádí několik burz, z nichž dvě hlavní sídlí v Kyjevě: Ukrajinská burza (index: UAX) a na burze PFTS (index: PFTS). Jejich činnost je v souladu s mezinárodními standardy, jako jsou požadavky Mezinárodní organizace komisí pro cenné papíry (IOSCO), Mezinárodní standardy finančního výkaznictví (IFRS), basilejské standardy nebo MiFID II.

 

Klíčové právní předpisy upravující finanční trh

Stabilitu, transparentnost a ochranu zájmů investorů na ukrajinském finančním trhu zajišťuje řada právních předpisů, z nichž hlavní jsou:

  1. Zákon o cenných papírech a burze (ze dne 23. února 2006) - základní právní předpis, který stanoví pravidla pro vydávání, registraci a obchodování s cennými papíry, jako jsou akcie, dluhopisy a deriváty,
  2. Zákon o státní regulaci trhu s cennými papíry (ze dne 30. října 1996) - upravuje strukturu a pravomoci orgánů dohledu, včetně Národní komise pro cenné papíry a burzy (NCSCFR), a zavádí mechanismy na ochranu práv investorů a menšinových akcionářů,
  3. Zákon o akciových společnostech (ze dne 27. července 2022) - spolu s obchodním zákoníkem (ze dne 16. ledna 2003) - stanoví pravidla pro fungování akciových společností, vydávání akcií, nakládání s nimi a povinnosti zveřejňování informací,
  4. Zákon o vzájemných investičních institucích (ze dne 5. července 2012) - upravuje investiční fondy, včetně jejich vytváření, udělování licencí a dohledu nad nimi,
  5. Zákon o podnikatelských licencích (ze dne 2. března 2015) - stanoví postupy pro získání povolení k výkonu odborných činností na burze cenných papírů, jako je makléřství nebo zprostředkování.

 

Dozorčí orgány

Dohled nad trhem s cennými papíry vykonává Národní komise pro cenné papíry (NCSCFR), která dohlíží na dodržování předpisů, vydává licence k odborné činnosti, dohlíží na problematiku cenných papírů a vyřizuje stížnosti účastníků trhu. Důležitou roli hraje také Národní banka Ukrajiny (NBU), který dohlíží na stabilitu bankovních institucí zapojených do obchodování s cennými papíry.

 

Zlepšení standardů

V nejobecnější rovině lze říci, že cílem probíhajících legislativních reforem je:

  • posílení ochrany práv investorů,
  • zvýšení transparentnosti účastníků trhu,
  • zvýšení bezpečnosti obchodních systémů,
  • zefektivnění licenčních procesů,
  • zlepšení digitalizace burzovních obchodů.

Práce zahrnuje také zjednodušení postupů registrace cenných papírů a snížení překážek vstupu nových účastníků na trh.

 

Perspektivy rozvoje

Transformace Ukrajiny, kterou zahájily události na Majdanu, napomáhá budování moderního finančního trhu. Nezbývá než být přesvědčen, že neustálé zlepšování předpisů a standardů, poskytne o to solidnější podmínky pro podnikání, přiláká zahraniční investory a podpoří hospodářský rozvoj země, zejména po ukončení bojů souvisejících s probíhající válkou.

 

autoři: 

Svitlana Nemertsalova – právnička na Ukrajině

Michał Wojtyczek – právník odpovědný za ukrajinské zastoupení

 

Tento záznam poskytuje obecné informace o diskutované právní otázce. Nepředstavuje právní poradenství ani řešení konkrétního případu nebo právního problému. Vzhledem k jedinečné povaze každého skutkového stavu a proměnlivosti právního stavu Vám doporučujeme obrátit se na advokátní kancelář o právní radu.

Sdílejte s ostatními:

Tento web používá k poskytování služeb na nejvyšší úrovni soubory cookie. Pokračováním v používání stránek souhlasíte s jejich používáním.